Michael O’Leary, preocupado
La provisión de combustible y la consecuente escalada del precio del barril de petróleo están alterando al mercado aeronáutico y a la conducción de las aerolíneas que realizan advertencias, y a la vez hacen frente a los otros desafíos de la industria.
A comienzos de abril, Michael O’Leary (Ryanair) advirtió que el suministro de combustible ya era la más seria de las preocupaciones del sector.
«Si la guerra continúa y la interrupción del suministro persiste, creemos que existe un riesgo razonable de que tal vez el 10 %, 20 % o 25 % de nuestros suministros puedan estar en peligro durante mayo y junio», dijo el CEO de Ryanair en una entrevista que le concedió a Sky News.
El ejecutivo, que suele tener una visión aguda y disruptiva sobre el sistema, aclaró que en el caso de su compañía –líder entre las low cost– estaba protegida al 80 % (a unos USD 67 el barril) hasta marzo de 2027, gracias a la cobertura (hedging) que tiene la aerolínea; aunque agregó que el 20 % restante ya está costando casi el doble, lo que, de prolongarse, inevitablemente terminará impactando en el precio de los pasajes.
En ese contexto, O’Leary no ahorró críticas al sistema en el que vuela Ryanair, al volver a cargar contra la falta de reforma en el Control de Tránsito Aéreo (ATC) y las tasas del Cielo Único Europeo.
__________________________________________
Líder de United enciende alarma
Scott Kirby, CEO de United, también encendió alarmas. En este caso, más relacionadas con el mercado estadounidense.
«Si los precios del petróleo se mantienen al nivel que están hoy, el gasto adicional será de 11.000 millones de dólares para nosotros. Eso requeriría que las tarifas suban un 20 % solo para alcanzar el punto de equilibrio y cubrir ese costo».
Dado que United no cuenta con cobertura –y en general en Estados Unidos las aerolíneas no utilizan ese instrumento financiero–, la estrategia de la compañía ha sido recortar un 5 % de las rutas menos rentables de los servicios que prestaba.
Kirby también expresó su frustración por las largas colas que se generan en el sistema aeronáutico (TSA) de Estados Unidos. Es decir, por su ineficiencia. Sin cobertura, el ajuste no es financiero: es operativo.
__________________________________________
Emirates recalibra
Tim Clark, presidente de Emirates Airlines, ha adoptado un tono de cautela estratégica frente a la «recalibración» del comercio global y la incertidumbre operativa en medio de los conflictos en Oriente Medio y su impacto global. El importante ejecutivo describió el panorama actual como «territorio inexplorado», y aunque no se refirió al problema del combustible, puntualizó que la guerra de aranceles y las tensiones comerciales que afectan las cadenas de suministro de repuestos (especialmente para Boeing y Airbus) afectan seriamente al sector.
«Los fabricantes [OEMs] necesitan concentrarse en su propia cadena de suministro y mirar menos al corto plazo… No se deben permitir ‘atajos’ por parte de los proveedores que creen que están haciendo un favor en términos de costos y velocidad de mercado», dijo Clark a Aerospace Global News.
A pesar de lo que está sucediendo, el ejecutivo se mantiene optimista sobre la demanda de transporte de largo plazo porque considera que la situación actual no sería tan grave como la volatilidad de la crisis de 2008.
El titular de Emirates, en declaraciones a The National, se refirió también a Boeing y sus retrasos:
«Estamos, por así decirlo, manteniendo los pies de Boeing sobre el fuego (holding Boeing’s feet to the fire). Sé lo que era Boeing antes y sé de lo que son capaces; eran realmente una gran compañía y deben recuperar esa gloria». La declaración tiene que ver con las demoras en la certificación del 777X y otros atrasos y contratiempos del gigante norteamericano de la aviación y el espacio.
__________________________________________
Cambio de mando en Qatar Airways
El reemplazo de Badr Mohammed Al-Meer por Hamad Ali Al-Khater en la conducción de Qatar Airways no parece responder a una crisis visible, sino a un reacomodamiento interno más propio de la lógica de una aerolínea de Estado que de una compañía privada. Al-Meer había asumido en 2023 tras la salida de Akbar Al Baker, y su perfil estaba fuertemente vinculado a la infraestructura aeroportuaria —provenía de Hamad International Airport, donde se había desempeñado como Chief Operating Officer (COO)—.
El eventual ingreso de Al-Khater sugiere un ajuste de enfoque. Qatar Airways no sólo gestiona vuelos, sino que constituye una herramienta estratégica del Estado qatarí, y sus liderazgos suelen alinearse con prioridades más amplias que la mera performance comercial. En ese contexto, el cambio puede leerse como un movimiento para reforzar determinadas áreas —financieras, comerciales o de expansión— en una nueva fase.
__________________________________________
Cobertura de combustible: previsibilidad, no apuesta
El sistema de cobertura de combustible (fuel hedging) es una herramienta financiera que las aerolíneas utilizan para protegerse de la volatilidad del precio del petróleo. No busca “ganar dinero”, sino asegurar previsibilidad en los costos. Funciona mediante derivados que permiten fijar precios futuros o limitar su variación. Entre los instrumentos más utilizados están los swaps (precio fijo), las call options (techo de precio a cambio de una prima) y los collars (combinación de techo y piso). Las aerolíneas adoptan distintas estrategias: algunas priorizan estabilidad presupuestaria, mientras otras prefieren asumir la volatilidad y trasladarla al precio del pasaje. El riesgo existe: si el precio cae, la cobertura puede volverse costosa. Pero en un negocio donde el margen es estrecho, no cubrirse también tiene sus riesgos.
LATAM: CEO asegura solidez
Roberto Alvo, CEO de LATAM, dijo que, si bien la coyuntura geopolítica internacional afecta muy negativamente los costos de las aerolíneas, LATAM está en el momento más sólido de su historia para navegar esta incertidumbre. Alvo aseguró que el grupo cuenta con cobertura para enfrentar un escenario de precios altos sostenidos. También aseguró que la demanda en la región se mantiene «robusta» pese al entorno inflacionario.
Con cobertura y demanda firme, LATAM aparece mejor posicionada que sus pares para absorber el shock externo.
__________________________________________
Expansión en Avianca
Durante la semana del 27 de marzo al 6 de abril (Semana Santa), Avianca está ejecutando un despliegue importante que incluye 8.300 vuelos programados para la temporada.
Frederico Pedreira (CEO de Avianca) dijo: «Estamos listos para acompañar a los miles de viajeros (…) con un servicio seguro y puntual. Para esta temporada tendremos más de 1,4 millones de asientos (…) conectando 81 destinos en 150 rutas».
La compañía se prepara para aprovechar la política de cielos abiertos en Bolivia, para lo que está en pleno proceso de consolidación de nuevas frecuencias diarias entre La Paz y Cusco.
Más que crecimiento puntual, Avianca busca capturar ventanas regulatorias concretas en la región.
__________________________________________
Azul y GOL: Oxígeno financiero en cielos judicializados
Mientras el Norte sufre por los retrasos de Boeing, en el Sur el foco es la supervivencia estructural. Azul acaba de recibir una inyección de 200 millones de dólares (respaldada por United y American Airlines), pero su CEO, John Rodgerson, advierte que el capital no es magia: la «extrema judicialización» en Brasil sigue devorando márgenes que deberían ir a la operación.
Por su parte, GOL inicia su «tercer ciclo» bajo el Grupo Abra, proyectando una flota de 167 aviones para 2029. Sin embargo, la gran incógnita es la fusión con Azul: David Neeleman ha puesto paños fríos, sugiriendo que, antes de cualquier integración, ambas deben demostrar que pueden ser rentables por separado en un contexto de combustible caro y sin coberturas (hedging) a la vista.
__________________________________________
Arajet: el hub caribeño en construcción
Arajet avanza en silencio, pero con una lógica clara: transformar a República Dominicana en un hub de bajo costo entre América del Norte, el Caribe y Sudamérica. La compañía, que opera con Boeing 737 MAX, viene ampliando su red de rutas y frecuencias desde Santo Domingo y Punta Cana, apostando a capturar tráfico de conexión que históricamente no encontraba una alternativa eficiente en la región.
El modelo no es nuevo, pero sí lo es su escala en ese entorno: tarifas agresivas, costos contenidos y una geografía que juega a favor. Sin embargo, el desafío no es menor. Más allá de la expansión, Arajet depende de acuerdos bilaterales y aperturas regulatorias —especialmente hacia Estados Unidos— para consolidar su propuesta.
Por ahora, la ecuación cierra en crecimiento. Pero, como en todo intento de hub, la clave no será abrir rutas, sino sostener conexiones.